이번 글에서는 조금 헷갈릴 수 있는 용어인 ELB와 ELS에 대해 정리해 보겠습니다. 다른 말로 말하면 원금보장과 높은 수익률과의 상관관계에서 어떤 것을 선택할 것인가에 대한 것입니다. 이 두 가지의 공통점은 주가지수와 연동된 수익률을 제공한다는 것인데 중요한 차이점이 있습니다. 그것에 대한 내용입니다.
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ELB와 ELS는 투자 구조와 수익률 결정 방식, 또한 원금을 보장하느냐 하지 않느냐에 대한 차이점이 있습니다. 이 두 가지는 장점과 단점이 비교적 분명하기 때문에 투자를 한다면 꼭 공부를 해 두셔야 합니다.
그럼 한 가지씩 알아보도록 하죠.
ELB 주가연계파생결합 - 원금 보장
우리나라의 시장 경제의 흐름을 볼 수 있는 주가지수의 움직임에 따라 그 수익률이 결정되는 주가연계파생결합사채입니다. 제목에서 처럼 원금 보장형으로 원금 손실의 위험이 없이 안정적인 수익을 추구하고자 하는 분들에게 좋은 <원금 보장>이라는 큰 장점이 있습니다.
그렇기 때문에 ELB는 투자금의 대부분을 채권이나 안전자산에 투자하게 되는 것이고 나머지는 주식과 옵션등에 분산으로 투자하여 수익을 추구하는 방식입니다.
기본적인 특징을 정리해 보면 다음과 같습니다.
주요 특징
- 원금 보장 : 만기 시 투자원금 보장
- 조기 상환 가능 : 조기 상환 시 손실이 생길 수 있음
- 투자 기간 : 평균 1년 ~ 2년
- 예상 수익률 : 연 2% ~ 6%
ELB의 수익률 같은 경우는 기초 자산의 조건 충족 여부에 따라 고정 또는 변동 수익률을 제공합니다. 안정적인 단기 투자로는 꽤 괜찮은 수익률을 보여 줍니다.
참고해야 할 점
이렇게 원금 손실 없이 안정적인 투자를 할 수 있는 장점이 있지만 그만큼 예상 수익률은 낮습니다. 하지만 안정적인 장점이 있습니다. 다만, 앞서 정리한 내용처럼 조기 상환 시에는 손실이 발생할 수 있습니다.
지수 연계이므로 주가 지수의 하락으로 인해 수익률이 낮아질 수 있다는 점은 단점이라고 할 수 있습니다. (우선 주식시장이 좋아야 합니다.)
ELS 주가연계증권 - 원금 비보장
두 번째로 ELB와 비슷한 ELS입니다.
이것은 앞서 알아본 ELB와 마찬가지로 주가지수의 움직임에 따라 수익률이 결정되는 증권을 말합니다. 다른 점이라고 한다면 ELB와는 다르게 원금 보장이 없기 때문에 투자의 손실 가능성이 존재한다는 사실입니다.
하이리스크 하이리턴이라고 하던가요. 이러한 단점에도 불구하고 많은 분들이 투자를 하는 이유는 ELB 보다 수익률이 높기 때문입니다. 이러한 수익률 제공은 원금 비보장임에도 많은 메리트가 있습니다.
주요 특징
- 원금 비보장 : 만기시 투자원금 손실 가능성
- 조기상환 시 손실이 발생할 수 있음
- 투자 기간 : 일반적으로 3년 ~ 5년
- 예상 수익 : 연 6% ~ 10%
수익률 같은 경우는 기초자산의 조건 충족 여부에 따라서 결정되는데 이에 따라 높은 수익률을 제공하거나 반대로 원금 손실이 발생할 수 있는 특징을 가지고 있습니다.
참고해야 할 점
이 부분은 ELS 투자자라면 반드시 알고 진행해야 합니다. 원금 비보장이기 때문에 손실이 생길 수 있다는 사실입니다. 리스크가 있음에도 수익률을 위해 투자를 하는 분들은 이점을 참고하셔야 합니다.
- 원금 손실 가능성
- 조기상환 시 손실 발생 가능성
- 주가지수 하락 시 원금 손실 가능성(투자 기간 내)
수익률 vs 원금 보장
어쨌거나 투자는 당사자의 투자성향과 목적에 따라 달라지게 되기 때문에 어떤 것이 정답이라고는 감히 말할 수 없습니다. 하이리스크를 안고 수익률을 중점적으로 보는 사람도 있고 좀 더 안정적인 운용을 원하는 사람도 있습니다.
ELB vs ELS 선택 방법
우선 자신의 투자 성향은 어떠한가를 먼저 확인해 보세요. 직·간접적으로 일단 투자를 시작하려면 이 부분은 확실하게 짚고 넘어가야 합니다. 왜냐하면 자신의 성향에 따라서 방법도 선택도 달라지기 때문입니다.
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안전한 투자를 원한다면 원금 보장이 중요한 ELB를 선택하는 것이 좋습니다. 대표적으로 두 가지 이유를 설명하자면 다음과 같습니다.
- 투자기간의 하락장(주가가 하락하더라도)에서도 투자 원금 보장
- 안전한 저축성 수익 기대
반대로 자신의 성향이 공격적 투자 성향이거나 높은 수익률을 기대한다면 ELS를 선택하는 것이 좋습니다. 투자 기간 동안 주가가 상승할 거라고 예상한다면 이러한 선택이 옳을 수도 있습니다.
다만, 원금 보장이 되지 않기 때문에 시작하기 전 주가가 하락할 경우도 함께 고려해야 합니다.
TIP 덧붙임
만약 이제 처음 시작하거나 경험이 부족하고 불안감이 크신 분들은 안전성이 높은 ELB를 선택하세요. 투자기간이 비교적 짧기 때문에 시장 변동성이 적습니다.
반대로 어느 정도 경험이 있고 시장을 보는 눈이 비교적 좋으신 분들, 또는 장기간 경제와 주식 시장에 대한 공부를 꾸준하게 해 오신 분들은 ELB보다 ELS가 더 적당할 수 있습니다.
비교적 투자기간이 긴(3~5년) ELS의 선택은 재무상황이 어느 정도 되거나 시장 변동성을 감당할 수 있는 분들에게는 안성맞춤일 수 있습니다.
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